Was hat die Finanzkrise von 2008 verursacht?
Die 2007-2008-Finanzkrise begann in den USA und wurde durch Deregulierungen in vielen Bereichen der Finanzwelt verursacht. Die Deregulierungen erlaubten den Banken, Hedge-Fonds-Handel mit Derivaten zu betreiben. Die Derivate waren profitabel und veranlassten die Banken dazu, mehr Hypotheken zu verlangen. Sie entschieden sich für zinsgünstige Kredite, die für Subprime-Kreditnehmer erschwinglicher waren. Billige Hypotheken veranlassten die Verbraucher, sich nach Häusern zu beeilen, was zu einem Ungleichgewicht auf dem Markt führte, weil mehr Menschen in Immobilien investierten. Ein Überangebot an Häusern auf dem Markt führte zu einem Rückgang der Häuserpreise, und die Anleger konnten ihre Kredite nicht zurückzahlen. Der Wert der Derivate fiel drastisch und brach später zusammen. Die Kreditaufnahme zwischen Banken hörte auf und viele von ihnen sahen sich mit einem Liquiditätsproblem konfrontiert. Lehman Brothers, eine Investmentbank, kollabierte und erklärte am 9. September 15, 2008, zum Konkurs. Die Finanzkrise in den USA hat sich auf andere Länder ausgeweitet, einschließlich der EU, die zur europäischen Schuldenkrise führte, und zu einer globalen Rezession.
Deregulierung
In 1999 hat der Gramm-Leach-Bliley-Act die Glass-Steagall-Gesetzgebung zurückgenommen, die Banken Zweiparteienverträge erlaubt, obwohl Ökonomen argumentierten, dass eine solche Maßnahme Banken davon abhalten würde, mit ausländischen Institutionen zu konkurrieren und nur risikoarme Wertpapiere zu riskieren. In 2000 erlaubte das Commodity Futures Modernization Act den nicht überwachten Handel mit Credit Swaps, der das Gesetz, das eine solche Handlung als Glücksspiel anführte, außer Kraft setzte. Mehrere Kongressmitglieder setzten sich für die beiden Gesetzesvorlagen ein, darunter Senator Phil Gramm, der damalige Vorsitzende des Senatsausschusses für Bank-, Wohnungs- und Stadtverwaltung, Alan Greenspan, der damalige Präsident der Federal Reserve, und Larry Summers, der ehemalige Finanzminister. Der Einsatz von hochentwickelten Derivaten machte das Bankgeschäft wettbewerbsfähiger, und diese komplizierteren Produkte erzielten mehr Gewinn. Sie kauften dann die kleineren Banken und erklärten sich "zu groß zum Scheitern".
Verbriefung von Hypotheken
Banken stellten Hypotheken aus, die sie dann an Hedgefonds auf dem Sekundärmarkt verkauften. Der Hedgefonds kombinierte die Hypotheken mit anderen ähnlichen Hypotheken und nutzte computer-simulierte Modelle, um den Wert des Pakets anhand der monatlichen Tilgungspläne, der Wahrscheinlichkeit der Rückzahlung, der Häuserpreise und der voraussichtlichen Zinssätze zu ermitteln. Der Hedgefonds verkauft die Hypotheken später an Investoren. Die Bank kann immer noch Mittel aufnehmen, weil sie Zahlungen vom Hedgefonds erhält. Die Bank holt die monatliche Rückzahlung ein, schickt sie an den Hedgefonds, der sie wiederum an die Anleger schickt, entlang der Kette werden Abzüge in Bezug auf Provisionen vorgenommen. Die Transaktion war risikofrei für die Bank, aber riskant für Anleger, die im Rahmen der "Credit Default Swaps" von Versicherungsunternehmen gedeckt wurden. Innerhalb kurzer Zeit waren viele Menschen an Derivaten beteiligt, darunter große Banken, Versicherungen und in einigen Fällen sogar einzelne Anleger. Banken begannen Subprime-Hypotheken zu emittieren, weil sie risikolos waren und das Geld dazu hatten.
Anleihezinsen erhöht
Die 2001-Rezession von März bis November veranlasste die Federal Reserve, den Leitzins im November 1.75 auf 1.24% und 2002% zu senken. Der Zinssatz für variabel verzinsliche Hypotheken wurde ebenfalls gesenkt. Hausbesitzer, die sich die modernen Hypotheken nicht leisten konnten, konnten auf die zinsgünstigen Darlehen zugreifen, und der Wert der Subprime-Hypotheken stieg um 10% auf 20% des gesamten Hypothekenwerts. Wie bei 2007 wurden Subprime-Hypotheken zu $ 1.3 Billionen bewertet. Es entstand eine Vermögensblase in 2005, da potenzielle Investoren Kredite erwarben, um Häuser zu kaufen, die nicht leben sollten, sondern um sie zu besitzen, in der Hoffnung, dass die Preise weiter steigen würden. Einige Anleger wussten nicht, dass sich die Zinssätze für variabel verzinsliche Kredite in drei Jahren ändern würden, und die Fed würde die Zinssätze auf 2.25% und dann auf 4.25% erhöhen und bis Juni 2006 auf 5.25% steigen. Die Hauspreise begannen zu fallen, als die Zinsen stiegen und die Anleger nicht in der Lage waren, ihr Vermögen zu verkaufen oder ihre Kredite zurückzuzahlen, was zu einem Platzen in der Immobilienbranche führte, was die Bankenkrise von 2007 verursachte, die später an die Wall Street und andere Volkswirtschaften von 2008 rüttelte.
